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【黑海粮仓面临季节性减少，黑海俄罗斯四月小麦出口量预计降至年内最低】
⑴ 农业咨询机构Sovecon的粮仓罗最新预测指出，俄罗斯4月小麦、面临麦出大麦和玉米的季节降至总出口量预计为450万吨，与2月的性减530万吨相比显著下降约15%，显示出明显的少俄季节性收缩趋势。
⑵ 具体来看，月小预计小麦出口量预估为400万吨，口量大麦和玉米的年内出口量分别预估为20万吨和30万吨，三大谷物种类均出现下滑，最低大麦与玉米的黑海出口量已接近零。
⑶ 根据该机构的粮仓罗历史数据，俄罗斯谷物出口在去年9月到11月间维持在510万吨至540万吨的面临麦出高水平，然而自2026年起，季节降至出口动能逐渐减弱，性减1月降至330万吨，2月短暂反弹至350万吨后再次下降。
⑷ 季节性出口减少与黑海港口的低水位期和俄罗斯国内库存消耗减缓密切相关，但需注意，自2022年4月起，俄罗斯海关已停止发布部分细分的进出口数据，以防止投机行为，因此当前市场依赖咨询机构的预估存在一定的不确定性。
⑸ 全球小麦定价权是否能够继续倾向黑海供应端，将取决于5月新作上市前的天气变化以及主要进口国是否因当前价格水平推迟采购。如出口量的缩减超出市场预期，芝加哥小麦期货的下方支撑可能将被迫上移。
